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传统淡季即将來临6月稀土市场或弱势运行7

发布时间:2019-06-15 01:02:42 编辑:笔名

传统淡季即将来临 6月稀土市场或弱势运行

概述:5月稀土市场弱稳运行,现货价格整体微跌。回顾5月稀土市场整体走势,磁材原料震荡前行,荧光粉原料弱势运行,其他稀土氧化物表现平稳。一度闹得沸沸扬扬的稀土收储对6月稀土市场的影响也只能表现在引导商家观望上给予一定的支撑,难对稀土价格提供实质性的上涨动力。那6月稀土市场主要影响因素是什么呢?笔者认为供需将是影响其市场运行状况的主要因素,因6月已是稀土市场需求的传统淡季前期,这将促使部分商家积极出货回笼货款,进而引导稀土价格走低。故笔者认为6月稀土市场将弱势运行,现货价格缓慢下跌。

【国内市场】

(一)5月磁材原材料价格试探性拉涨 终端需求不足有碍价格上涨空间

磁材原材料方面,与去年同期相比还是有所提高,均价高于去年同期水平的10%。5月假期过后,商家考虑到5月依然是磁材厂需求的传统旺季,且从现有市场表现来看,下游还是具有一定需求,同时在消息面上4月稀土收储热炒,即使进入5月初稀土收储依然余威不断,对稀土现货价格起到支撑作用。另外4月稀土收储消息拉涨了镨钕氧化物现货价格,造成了5月镨钕金属价格倒挂,也给商家上提5月初镨钕金属现货价格的动机。镨钕金属做为磁材原材的风向标,镨钕金属价格上涨也带动了其他磁材原材料价格上涨。多空交织的局面下导致磁材原材料价格出现了试探性拉涨。但是,终端需求依然变现不足,难以支撑原材料价格上涨空间,随后又缓慢下跌,回调至月初水平。

稀土永磁原材料价格比同期相比高,这与我国大力发展新能源汽车,调整能源结构和完成更高的节能目标不无关系。稀土永磁原材料价格这两年并未发生大幅的波动,而且滑落至一个较低的水平,也使得现今稀土永磁重新被新领域使用,比如变频空调现在渗透率达到50%,但是90%还是使用铁氧体 ,现今稀土永磁再次被变频空调接纳,缓慢抢占铁氧体的市场。稀土永磁再度缓慢推广也使得,镨钕镝价格好于去年同期水平,但依然还是处于倒挂。

根据统计数据显示:截止至5月29日,氧化镨钕32万元/吨,与月初相比下跌7500万元/吨,跌幅2.29%,月初均价32.75万元/吨,全月均价326625元/吨,与4月全月均价水平相当,与去年同期相比上涨56065元/吨,上涨20.71%。镨钕金属41.5万元/吨,与月初相比几乎没有变化,全月均价419976元/吨,和4月全月均价相比也同样没有变化,但与去年相比上涨57431元/吨,上涨15.87%。氧化镝160万元/吨,相比月初下跌5万元/吨,下跌3.03%,全月均价164.4万元/吨,与4月均价相比下跌3.1万元/吨,下跌幅度1.84%,与去年同期相比上涨14.1万元/吨,上涨幅度9.43%。镝铁全月均价169.2万元/吨,和4月相比下跌3.6万元/吨,和去年同期相比上涨12.8万元/吨。

图1:稀土永磁价格走势图

数据来源:我的有色

(二)高纯铽铕钇库存攀升 过剩库存打压荧光粉原材料价格

荧光粉原材料方面,受累于库存的持续走高和LED行业的逐步渗透所造成需求大幅缩减,5月高纯铽铕钇并为延续4月平稳走势,现货价格下挫。LED荧光粉价格价格持续下跌,加速了LED的推广使用,一步步蚕丝稀土荧光粉市场。稀土荧光粉对高纯铽铕钇的需求也只有以前的四分之一,需求已经严重不足。与此同时,今年以来分离厂开工生产和黑法矿的分离,使得高纯铽铕钇的库存严重过剩,特别是高纯氧化钇。逐渐走高过剩库存打压这高纯铽铕钇现货价格,5月高纯铽铕钇现货价格普跌。

根据行业调研观察每月稀土价格变化,与LED用稀土相关的铈金属、钇金属、铽氧化物,2014年3月价格年减率分别为38.1%、0%、41.3%,若与2012年高点相较,跌幅更高达52~83%,此显示过去LED用的荧光粉出现高价的紧张情形,现已出现舒缓,加速LED荧光粉的推广。

根据统计数据显示:截止至4月29日,荧光级氧化铽3100元/千克,相比月初下跌100元/千克,跌幅3.12%,全月均价3180元/千克,与4月相比均价变化不大,和去年同期持平。荧光级氧化铕3800元/千克,相比月初下跌250元/千克,下跌6.17%,全月均价3940元/千克,与4月相比均价下跌90元/千克,跌幅2.22%,和去年同期相比下跌296元/千克,下跌6.98%。荧光级氧化钇50000元/吨,相比月初下跌5000元/千克。从数据上来荧光粉原材料价格已经低于去年同期水平。

图2:荧光粉原材料价格走势图

数据来源:我的有色

(三)稀土市场弱势运行 冷门稀土氧化物价格下挫

5月稀土市场整体偏弱,而冷门稀土氧化物受大盘影响较大,容易随市下跌。氧化钆镧、铈又受累于高库存,据称包钢库存就达10万吨之多和低需求而长期处于底部徘徊,5月氧化镧、铈价格进一步下探。氧化钕则随氧化镨钕价格走势,先长后跌。氧化钆、氧化铒现货价格需求较少,过剩较多,受累于大盘,也有所下跌迹象。

根据统计数据显示:截止至5月29日,99.5%氧化镧20000元/吨,99.5%氧化铈20500元/吨,99.5%氧化铒330000元/吨,99.5%氧化钆145000元/吨。从数据上来看,冷门稀土氧化物现货都有所下跌,跌幅不大。

图3:其他稀土氧化物稀土价格走势图

数据来源:我的有色

【出口稀土】

(一)4月份稀土出口量达到2012年以来点 出口额出口量均保持上涨

根据中国海关统计,4月份我国出口稀土产品1795.09吨,环比增加502.77吨,上涨38.89%,同比增加422.567吨,上涨32.72%;出口金额2160万美元,环比增加846万美元,上涨64.38%,同比减少321美元,下降29.88%。

从稀土产品结构来看,4月稀土出口量保持上涨的原因是与3月相同,即是氧化镧、铈出口量保持增加,但也有些不同之处是氧化钇的出口量也有明显增加。其中4月氧化镧出口总量192吨,环比增加38吨;氧化铈出口总量918吨,环比增加300吨。氧化钇出口117吨,增加67吨。金属镧207吨,增加103吨。而其他产品并没有面线增加

从往年数据分析来看,在数量上,4月稀土的出口量达到了2012年的点,可以说稀土出口量保持了连续的增长。从出口金额来看,出口金额还是保持在一个增长水平,主要是稀土产品的单价并没有明显增长,与国内稀土市场偏弱运行有关。

图4:稀土出口状况走势图

数据来源:中国海关

(二)稀土出口均价呈现轻涨重跌局面 均价整体保持上扬

根据海关统计数据,整体来看,4月稀土出口均价有所上涨,相比去年同期有所下滑。4月稀土产品出口均价为12美元/千克,环比上涨2美元/千克,涨幅20%,同比下跌3.4美元/千克,下降22.07%。

从轻重稀土产品出口均价来看,轻稀土均价上涨,重稀土出口均价下跌。氧化镧4月出口均价8.6美元/千克,环比上涨2.6美元/千克,上涨43.3%,氧化铈出口均价7.6美元/千克,环比上涨1.5美元/千克,涨幅25%。氧化钕出口均价70.7美元/千克,环比上涨3.7美元/千克,涨幅6.2%。

从单一稀土产品出口均价来看,氧化铽镝铕出口均价变化,镧铈钕出口均价变化幅度稍小。其中氧化铕出口均价852美元/千克,环比下跌348美元,跌幅29.0%。氧化镝出口均价460美元/千克,环比下跌310美元/千克,跌幅40.3%。氧化铽出口均价714美元/千克,环比上涨165美元/千克,涨幅23.1%。

图5:稀土产品出口均价走势图

数据来源:中国海关

表1:4月稀土产品出口状况汇总

(三)4月稀土永磁出口进入周期性平稳期

据中国海关统计,2014年4月,稀土永磁出口增长周期性平稳期,环比增速减缓。4月份,我国出口稀土永磁1929.09吨,环比增加224吨,增长13.14%,同比增加228吨,增长17.58%。出口金额12274万美元,环比增加103万美元,增长0.85%,同比增加282万美元,增长17.58%。

4月稀土永磁出口状况于前两个月相比,增加速度已经明显减缓,但是出口量却是处在一个较高的水平,从图表分析来看,稀土永磁出口已经处在每年的平稳期,后面几个月或一直处于这个水平上,不会有大幅波动。同期来数据来看的话,是好于去年同期水平,是否有彻底改善,还有待观察。

图6:稀土永磁出口状况

数据来源:中国海关

【下游消费】

(一) 4月汽车产销继续保持稳定增长

据中国汽车工业协会统计分析,2014年4月,汽车产销比3月有所回落,但产销量仍保持了200万辆以上水平,与上年同期相比保持增长态势。 4月,汽车生产206.75万辆,环比下降6.10%,同比增长8.84%;销售200.42万辆,环比下降7.60%,同比增长8.81%。其中:乘用车生产166.74万辆,环比下降4.63%,同比增长11.26%;销售160.90万辆,环比下降5.91%,同比增长11.63%。商用车生产40.01万辆,环比下降11.75%,同比下降0.22%;销售39.52万辆,环比下降13.90%,同比下降1.31%。月,汽车产销继续保持稳定增长,其中乘用车增幅较一季度小幅提升,商用车略有减缓。

图7:我国汽车产销走势图

数据来源:国家统计局、我的有色

(二)4月我国主要家电产品产量同比仍呈现涨跌互现的态势

统计局数据显示,2014年4月我国主要家电产品产量同比仍呈现涨跌互现的态势。其中,家用电冰箱和家用冷柜产量同比出现负增长,分别下滑0.9%和3.0%,而家用洗衣机、房间空气调节器和彩色电视机同比均呈现正增长的态势,增幅分别在1.1%、9.0%、15.7%。月份家用洗衣机和家用冷柜累计同比分别下滑2.3%和0.7%,家用电冰箱、房间空气调节器和彩色电视机同比均出现上涨,涨幅分别在1.0%、116.2%和11.5%。

图8:我国主要家电产量走势图

数据来源:国家统计局、我的有色

【宏观资讯】

资金方面:中国央行公开市场6月3日将进行300亿元28天期正回购操作,由于本日有600亿元正回购到期,因此当日净投放300亿元。央行上周二在公开市场开展了300亿元28天期正回购操作,上周四开展了100亿元28天期正回购,操作中标利率持均平于4.0%。当周净投放资金200亿元。大智慧通讯社统计显示,本周公开市场上有1200亿元的正回购到期,其中,周二到期600亿元,周四到期600亿元。

投资方面:作为铁路投融资改革的重大项目,国家发改委召开会议再议铁路发展基金和土地综合开发。中国铁路总公司4月底召开的会议已明确将今年全年的投资总额增至8000亿元以上,设备投资额也将增至1430亿元以上。此外,发改委近期公布的首批80个鼓励社会资本参与建设营运的示范项目中,也涵盖铁路、公路、港口等交通基础设施。

消费方面:国家统计局中国经济景气监测中心开展的中国消费者信心调查显示,2014年4月,中国消费者信心指数为104.8,比上月低3.1点,但仍是一年多以来的较高水平。其中,体现消费者对当前形势看法的满意指数为100.9,比上月低0.4点;反映消费者对未来形势看法的预期指数为107.4,比上月低4.9点。

出口方面:5月20日,国家外汇管理局发布的统计数据显示,2014年4月银行结汇9267亿元,售汇8670亿元,结售汇顺差亿元,相比3月下降1868亿元之多。不过,银行自身结售汇实现108亿元顺差,这是该数据公布以来首次出现顺差。另外,值得注意的是,4月新增外汇占款数据环比下降了38%。不过,多位业内人士指出,随着贸易顺差和FDI(外商直接投资)趋稳,预计外汇占款将保持总体平稳增长。597

数据方面:国家统计局近日公布了全国31个省(区、市)2014年一季度GDP数据。数据显示,19地区一季度GDP增速超过了全国水平,31个省份一季度GDP总和为132878.97亿元,超出全国一季度GDP总量达4665.97亿元。从GDP增速来看,重庆以10.9%的增速位居位,第二位是贵州,增速为10.8%,第三位为天津,增速达10.6%。与全国一季度7.4%的增速相比,包括新疆、青海在内的一共19个地区的增速均超过了全国水平。而黑龙江一季度增速,仅为2.9%。

指数方面:中国5月汇丰制造业PMI初值49.7,创5个月新高,预期48.3,前值48.1。产出分项指数初值50.3,创4个月新高,前值47.9。5月非制造业PMI指数为55.5%,比上月上升0.7个百分点,高于荣枯线5.5个百分点。新订单指数为52.7%,比上月上升1.9个百分点,为近8个月以来的高点。

国际方面:韩国央行5月20日公布的数据显示,韩国4月生产者物价指数(PPI)年率继续下跌,连跌19个月,为纪录长跌势。不过,跌幅放缓以及服务部门物价的回升表明经济复苏增添物价压力。具体数据显示,韩国4月PPI月率下降0.2%,前值为持平。4月PPI年率下降0.3%,前值下降0.5%。分项指数方面,4月服务业部门PPI年率上升1.6%,创2012年8月以来快升幅,前值上升1.3%。4月服务业部门PPI月率上升0.3%,前值上升0.2%。

预期方面:十二五中期评估结果陆续出炉。5月27日上午,河北省发改委主任陈在河北省十二届人大常委会第八次会议做河北十二五规划中期评估的报告称,十二五以来经济总量、结构调整等指标,他认为,完成情况基本良好。不过,也有部分指标不尽如人意。比如对于服务业增加值比重、城镇化率、研发支出占GDP比重、农业灌溉用水有效利用系数等4项完成难度较大的指标,他建议进行调整。不仅如此,21世纪经济报道还了解到,河北的经济增速指标已经在2014年进行了调整,2014年经济增速度为8%,低于十二五的8.5%目标。

行业方面:近日,有消息称,由工信部牵头制定的组建稀土大集团方案获得国务院批复同意。方案将敲定稀土大集团1+5格局,包括包钢稀土组建成立的北方稀土集团,两大央企五矿和中铝,以及赣州稀土、广晟有色、厦门钨业等三家地方企业各自组建的稀土集团。上海期货交易所理事长杨迈军在第十一届上海衍生品市场论坛上透露,下阶段要推锡镍氧化铝和稀土期货新品种上市。5月22日,包头稀土产业合作洽谈会暨项目签约仪式在宁波举行,来自宁波、广东、湖南、山西等地的近40家企业参加了项目洽谈。经过多方交流,共有7个稀土项目成功签约。大智慧通讯社从地方税务局获悉,稀土资源税从价计征改革酝酿试点,江西赣州、攀枝花等地已着手准备。分析称,改革初期增加的税收负担需企业承担,长期将转嫁给终端消费者。近日,全国稀土标准技术化委员会讨论并审定《稀土产品牌号表示方法》、《废弃稀土荧光粉化学分析方法》等18项稀土标准。

企业方面:5月26日,有研新材停牌一天,并于当晚发布公告称,公司大股东北京有色金属研究总院(下称有研总院)已与江西省赣州市人民政府签署战略合作协议框架,共同打造具有国际竞争力的有色金属产业园区。创兴资源发布公告,关联方桑日创华投资有限公司、山南华科资源投资有限公司拟将桑日县金冠矿业有限公司30%股权、中铝广西有色崇左稀土开发有限公司13%股权无偿赠与创新资源,上述关联方皆受创兴资源控股股东持有或控制。包头稀土研究院蒙稀磁业公司钐钴永磁生产线目前完成扩能改造,具备年产100吨钐钴永磁材料的能力,今年前3个月,蒙稀磁业的钐钴永磁材料销量已超过去年全年。

【后市展望】

从价格水平来看,稀土价格由于使用领域不同,而产生了分化,除稀土永磁原材料外,稀土产品价格大多出现了不同程度的倒挂,主要由于稀土矿价并未下跌,稳稳不动,这就使得稀土现货的价格下跌空间非常有限。从政策面来看,稀土收储依然是大商家炒作稀土价格的工具,在这样的情况下,对稀土收储观望态度依然会对稀土价格的支撑起到一定作用。但根本影响因素还是在供需面上,6月稀土生产量大范围缩减,造成现货紧张的可能性不高,虽然稀土与矿的价格出现了倒挂,影响着生产企业的积极性,但是不会出现大范围内的稀土企业停止生产的现象,同时需求方面也非常不乐观,从这几个月现货价格走势来看,整体稀土价格是偏弱运行,只有镨钕镝价格持稳,可以看出需求动力依然不足,6月又是传统需求淡季的前期,越往后走,需求越疲软。所以笔者从价格水平、政策面、供需格局来看,6月稀土市场将偏弱,价格阴跌的可能性较大。

(稀土部,未经许可,请勿转载!风险提示:环境在变,观点会变!)

: 李 青 陈天飞

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